2026年4月，广东电力市场正在上演一场真实版的“大逃杀”。连日来，由于各种国内外因素的叠加，广东电力现货市场日前加权平均电价持续飙涨。4月13日达到673.83厘/千瓦时，4月14日进一步攀升至678厘/千瓦时。对于年度、月度中长期购电量少的售电公司来说，这堪称“晴天霹雳”，有人可能一个月就要亏掉一整年的收益，更有甚者可能重蹈2022年的覆辙——当年广东一次性清理了266家售电公司，规模超过全省售电公司总数的一半。

这一次，谁能活下来？

先看一组令人窒息的数据。

根据广东电力交易中心通报，2026年4月份年度合同均价为372.14厘/千瓦时。这个数字本身并不吓人——它是政策规定的年度交易成交均价下限，也是很多售电公司在2025年底签约时给用户报出的“地板价”。然而再看现货市场日前加权平均电价：

年度合同均价372厘，现货价格飙到678厘。差价306厘，每度电3毛钱。

这是什么概念？广东电力交易中心数据显示，2025年广东电力市场年度交易均价为391.86厘/千瓦时。而现在，现货价格几乎是年度合同均价的两倍。

但问题不止于此。很多售电公司在2025年底为了抢客户，不仅贴着372厘/千瓦时的地板价签约，还许诺给用户场外结算。按照当前这个价格结算，用户每用1度电，售电公司平均要亏掉3毛钱。如果一家售电公司代理了1亿度电的客户，一个月亏损就是3000万。而广东不少中小售电公司一年的利润，也就这个数。

更糟心的是，3月23日到4月11日期间，广东发电侧日前成交均价同比上涨35%，实时成交均价同比暴涨73%。这意味着价格不是偶然波动，而是正在形成上涨趋势。

造成这一局面的原因比较复杂。一是地缘冲突导致广东进口LNG价格飙升。广东燃气机组装机占总装机比例高达21.9%，气电在用电高峰期往往成为现货市场的边际定价机组，成本推升直接拉高了全市场电价。二是煤炭价格也在小幅探涨，进口煤价的压力同样在传导。三是极端天气因素叠加，部分时段新能源出力受限，进一步加剧了供需紧张。

这次危机的根源，并不全在外部环境。真正让人后背发凉的，是售电公司自己在2025年底的“自杀式”签约。

回顾一下当时发生了什么。2025年10月，广东电力交易中心发布2026年交易关键机制和参数，明确年度交易成交均价下限为372厘/千瓦时。按理说，这是一个政策性的“地板价”，是保底线而不是报价线。然而很多售电公司为了抢占市场份额，直接贴着这条底线报价，还在场外通过“返利”“返电费”等方式变相降价。

为什么敢这么干？因为过去三年现货价格一直在跌：2022年广东现货实时市场加权均价603厘/千瓦时，2023年降到453厘，2024年进一步跌到341.1厘。连续下跌形成了强烈的市场预期——很多从业者认为，电价会一直跌下去。于是，他们赌的是未来现货价格继续下跌，自己可以赚取合同价与市场价之间的差价。这种基于“赌”而非“算”的商业模式，本质上就是把电力市场当成了赌场。

然而市场给出的答案恰恰相反。2026年4月，现货价格不仅没有下跌，反而飙升至年度合同均价的近两倍。那些低价签下长期合同的售电公司，每卖一度电都在亏钱。

更致命的是，安徽省1月份已经出现了类似的情况。2026年1月，安徽全省售电公司合计亏损约1.19亿元，批零价格倒挂导致每度电直接倒贴0.87分钱。有人开玩笑说，这堪比“澳门D场”——进去的时候想着赚钱，出来的时候发现裤衩都没了。广东的情况只是把同样的悲剧放大了数倍。

面对巨额亏损，有人可能会说：这个月亏了，下个月赚回来不就行了吗？

对不起，这次不行。

根据广东2026年新实施的售电公司超额收益分享机制，售电公司的批零差价一旦超过规定上限，超出部分要按2:8的比例与用户分配——售电公司只能保留20%，80%要返还给用户。也就是说，即使下个月市场情况好转，你赚到了盆满钵满，其中的大头也要分给用户，不能用来填补前一个月的窟窿。

这是什么意思？亏损是实打实的，盈利却被戴上“紧箍咒”。过去那种“东边不亮西边亮”、靠不同月份盈亏对冲的粗放模式，在新的规则下彻底失效了。售电公司再也无法靠“赌一次大的”来翻身，因为规则的设计者已经把路堵死了。

2022年广东一次性清退266家售电公司的时候，很多人以为那是行业阵痛的终点。现在看来，那只是一个开始。

那么，售电公司还有活路吗？

答案是：有，但路只有一条——“售储结合，售储一体”。

为什么这么说？再回到那张广东现货价格曲线图。虽然4月14日的日前加权均价高达678厘/千瓦时，但实际观察可以发现，全天电价并非一直保持在高位，而是呈现出几个极端高峰。换句话说，如果能够把电价最高的那几个小时的峰“移走”，就能为售电公司省下大量购电成本。

这正是储能能做的事。在现货价格低的时段充电，在价格高的时段放电，利用储能平抑电价波动。售电公司不用再被动接受现货市场的价格暴击，而是可以通过储能资产主动调节自身的购电曲线。

安徽的案例已经证明了这一点。在1月份批零倒挂的极端行情下，那些配置了储能资源的售电公司亏损幅度远小于纯交易型同行。一位售电行业资深人士在与笔者交流时直言：“咱们国内的储能一开始就走偏了。储能应该成为电力市场中重要的对冲工具，这个作用一直没发挥出来。”

事实上，这种转型正在加速。随着行政分时电价在安徽、湖北、陕西、辽宁、河南等十地陆续取消，工商业储能从“靠政策吃饭”转向“看市场脸色”，售电公司与储能的深度绑定已经从“可选”变成了“必选”。未来，售电公司要想降低购电成本，只有两个选择：要么自己配置储能，要么联合储能投资方共同平抑高波动的电价。

至于售储双方如何分账、收益如何分配，目前市场上还没有形成标准模式。但可以确定的是，这条赛道已经开闸，资本和技术正在加速涌入。后续如果有落地的实际案例，届时我们再分享。

4月份的数据还在持续更新。截至发稿时，广东现货电价仍处于高位震荡状态。气象预报显示，未来一段时间华南地区仍将面临高温天气，用电需求短期内难以回落。而国际地缘冲突的走向、燃料价格的走势，都让电价预测变得更加困难。

但对售电公司来说，最重要的不是去“赌”电价涨跌，而是从根本上重构自己的商业模式。告别“赌徒心态”，告别“自杀式签约”，走向“售储一体”的专业化运营。安徽1月份亏损1.2亿的血泪教训已经证明了这一点：当“押注”替代了“精算”，一场行业“大失血”就不可避免。

电力市场的规则正在变得越来越复杂，单纯的价格战已经没有出路。无论是发电企业、售电公司还是电力用户，需要的都是真正的专业能力——读懂规则、预判价格、管理风险、配置储能。

这恰恰是第三期“电力交易员职业技能提升培训班”正在做的事。

6月24日—26日，南京。

第三期电力交易员职业技能提升培训班即将开班。 培训内容涵盖电力现货市场原理与政策解读、价格预测与交易策略、现货交易实操训练、AI交易算法与仿真演练等核心模块，由行业资深专家授课，理论与实践紧密结合，学员经考核合格可获得相应职业能力证书。

培训费5000元/人（含培训师资、场地、资料、模拟平台使用费、培训期间工作餐）

证书报考费800元/人（《电力交易员职业能力中级工证书》），名额有限。

报名联系人：魏老师 18532020806（微信同号）

报名邮箱：weilan@jsesa.com.cn

在这个充满不确定性的市场里，唯一确定的事情是：懂规则的人，才能活下去。